La plus grosse action du gang Kelly restera le projet de déraillement d’un train rempli de policiers, initialement instauré pour le 27 juin 1880. Pour cela l’équipe de Ned s'était installée à l'auberge de Glenrowan et prirent plus de 70 otages ! Cependant, à la suite de la libération du maître d’école Tom Curnow, qui préviendra les autorités, leur manœuvre va échouer. Le lendemain, la police encercle l'auberge : tous les hommes sont tués sauf Ned Kelly, protégé par son invraisemblable armure artisanale de plus de 40 kg Il essuya plusieurs dizaines de balles sans broncher mais la cuirasse s'arrêtant aux genoux, il fut touché aux jambes, arrêté et emprisonné. Malgré les pétitions (32 000 signatures recueillies), Ned Kelly est reconnu coupable puis pendu le 11 novembre 1880, la légende lui prêtant comme ultimes paroles : « Ainsi va la vie. »
Finalement, si Ned Kelly demeure aujourd'hui encore un héros du folklore australien, associé à la conquête du bush, c'est qu'il incarne, à sa façon, un certain âge d'or de l'individualisme face à l'autorité britannique.